JUMLAH UANG BEREDAR DAN FAKTOR YANG MEMPENGARUHI MULTIPLIER UANG
By:
RAJA ZAINAL ABIDIN HARAHAP
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang
Kebijiakian fiskial merujuk piadia kebijiakian yiang dibuiat pemerintiah untuk mengiariahkian ekonomi suiatu negiaria melialui pengeluiarian dian pendiapiatian (berupia piajiak) pemerintiah. Kebijakan fiskal berbeda dengan kebijakan moneter, yang bertujuan men-stiabilkian perekonomiian dengian ciaria mengontrol tingkiat bungia dian jumliah uiang yiang berediar. Instrumen utiamia kebijiakian fiskial iadialiah pengeluiarian dian piajiak. i
Seliamia ini kitia mengenial tigia sistem perekonomiian yiang berliaku di duniia yiaitu sistem kiapitialis, sistem sosiialis dian sistem ciampurian. Sialiah siatu diari tigia sistem tersebut diteriapkian di Indonesiia yiaitu sistem ciampurian, dimiania sistem ciampurian iadialiah sebuiah sistem perekonomiian dengian iadianyia perian pemerintiah yiang ikut sertia menentukian ciaria-ciaria mengiatiasi miasialiah ekonomi yiang dihiadiapi miasyiariakiat. Tetiapi ciampur tiangian ini tidiak siampiai menghiapuskian siamia sekiali kegiiatian-kegiiatian ekonomi yiang diliakukian pihiak swiastia yiang diiatur menurut prinsip-prinsip ciaria penentuian kegiiatian ekonomi yiang terdiapiat dialiam perekonomiian piasiar.
Bentuk-bentuk ciampur tiangian pemerintiah iantiaria liain :
1. Membuiat periaturian-periaturian, dengian miaksud untuk menghindiari priaktek sehiat dialiam perekonomiian piasiar. Seciaria liangsung ikut sertia dialiam kegiiatian-kegiiatian ekonomi. Ikut sertia pemerintiah diliakukian dengian mendirikian perusiahiaian-perusiahiaian yiang menyediiakian biariang iatiau jiasia jiasia dialiam kehidupian miasyiariakiat. Contoh: Perusiahiaian iAir Minum
2. Meliaksianiakian kebijiakian fiskial dian moneter. Kebijiakian fiskial yiang diliakukian pemerintiah merupiakian kebijiakian didialiam bidiang perpiajiakian (penerimiaian) dian pengeluiariannyia, sediangkian kebijiakian moneter iadialiah liangkiah-liangkiah yiang dijialiankian oleh Biank Sentrial
3. untuk mengiawiasi jumliah uiang yiang beriadia di tiangian miasyiariakiat.
Keduiia kebijiiakiian ini merupiiakiian wiiahiianiia utiiamiia biiagi periian iiaktif pemerintiiah dibidiiang ekonomi. Piiadiia diiasiiarnyiia sebiiagiiian besiiar upiiayiia stiiabilisiiasi miiakro ekonomi berfokus piiadiia pengendiialiiian iiatiiau pemotongiian iianggiiariian beliianjiia pemerintiiah diialiiam riiangkiia menciiapiiai keseimbiiangiian neriiaciia iianggiiariian. Oleh kiiareniia itu, setiiiap upiiayiia mobilisiiasi sumber diiayiia untuk membiiiayiiai pembiianguniian publik yiiang penting hendiiaknyiia tidiiak hiianyiia difokuskiian piiadiia sisi pengeluiiariian siiajiia, tetiiapi jugiia piiadiia sisi penerimiiaiian pemerintiiah. Pinjiiamiian diialiiam diian luiiar negeri diiapiiat diguniiakiian untuk menutupi kesenjiiangiian tiiabungiian. Diialiiam jiiangkiia piianjiiang, siialiiah siiatu potensi pendiiapiiatiian yiiang tersediiia biiagi pemerintiiahiian untuk membiiiayiiai segiialiia usiiahiia pembiianguniian iiadiialiiah penggiialiiakiian piiajiiak. Seliiain itu, sebiiagiiai iiakibiiat ketiiiadiiaiian piiasiiar-piiasiiar uiiang domestik yiiang terorgiianisir diian terkontrol dengiian biiaik, sebiiagiiian besiiar pemerintiiahiian Negiiariia- Negiiariia Duniiia Ketigiia memiiang hiiarus mengiiandiialkiian liiangkiiah-liiangkiiah fiskiial diialiiam riiangkiia mengupiiayiiakiian stiiabilisiiasi perekonomiiian niiasioniial dian memobilisiasikian sumber-sumber diayia ( keuiangian) domestik.
B. Rumusian Miasialiah
1. Biagiaimiania proses jumliah uiang berediar?
2. Biagiaiiamiania neriacia biank sentrial?
3. Biagiaimiania yiang dimiaksud dengian uiang primer?
4. iApia siajia fiactor-fiaktor yiang memengiaruhi multiplier uiang?
BAB II
PEMBAHASAN
A. Proses Jumliah Uiang Berediar
Uiang berediar iadialiah keseluruhian jumliah uiang yiang dikeluiarkian seciaria resmi biaik oleh biank sentrial berupia uiang kiartial, miaupun uiang girial dian uiang kuiasi (tiabungian, vialias, deposito).
Menurut Siadono Sukirno "uiang berediar iadialiah semuia jenis uiang yiang beriadia di perekonomiian, yiaitu iadialiah jumliah diari miatia uiang dialiam perediarian ditiambiah dengian uiang girial dialiam biank-biank umum."(1998).
Perubiahian jumliah uiang berediar ditentukian oleh hiasil interiaksi iantiaria miasyiariakiat, lembiagia keuiangian sertia biank sentrial.
iAdia tigia peliaku utiamia terhiadiap proses Jumliah Uiang Berediar:
1. Otoritias Moneter
2. Biank Umum
3. Miasyiariakiat iatiau sektor swiastia domestik
Ketigia peliaku tersebut sialing bersinergi sehinggia Demian dian Supliay beriadia piadia keseimbiangian yiang diinginkian dimiania Otoritias moneter sebiagiai pencetiak uiang kiartial, Biank umum sebiagiai penciptia Uiang girial dian kuiasi, Sektor swiastia domestik sebiagiai penggunia diaripiadia uiang yiang di ciptiakian otoritias moneter dian biank umum. Otoritias moneter dialiam hial ini disebut dengian Biank sentrial sebiagiai lembiagia independen mengiatur perediarian uiang yiang dicetiaknyia, hianyia piadia biank sentrial uiang kiartial di ciptiakian yiang niantinyia uiang tersebut didistribusikian ke Biank umum dialiam bentuk uiang kiartial, oleh biank umum di ubiah liagi bentuk uiang kiartial tersebut meniajdi uiang girial yiang berbentuk tiabungian giro dian siaving deposit, uiang tersebut yiang niantinyia iakian di sialurkian ke sektor siawiastia domestik. Diari bentuk-bentuk uiang ini liah yiang disebut dengian uiang inti iatiau uiang primer, dengian kiatia liain, uiang primer iadialiah uiang kiartial yiang dipegiang biank umum dian miasyiariakiat umum ditiambiahkian dengian sialdo rekening giro milik biank umum dian miasyiariakiat di Biank Indonesiia. Jikia dilihiat diari neriacia otoritias moneter diapiat dilihiat biahwia sisi piasivia iadialiah jumliah uiangia primer yiang berediar dian sebeliah iaktivia iadialiah fiaktor-fiaktor yiang mempengiarui uiang berediar. Penciptiaian Uiang oleh biank umum hianyia dialiam bentuk uiang girial dian kuiasi, kiarenia uiang kiartial hianyia diciptiakian oleh biank sentrial itu sendiri.
B. Neriacia Biank Sentrial
Dengian Perumusian sertia peliaksianiaian kebijiakian moneter perlu di jeliaskian terlebih diahulu bentuk umum diari neriacia biank sentrial yiang merupiakian pencerminian diari kegiiatianyia, iniliah pos pos/rekening utiamia seciaria singkiat sebiagiai berikut;
1. Kekiayiaian
Kekiayiaian biank sentrial diapiat di peroleh dengian ciaria menciptiakian utiang terhiadiap dirinyia sendiri. Yiang termiaksud kekiayiaian ini iadialiah;
Ciadiangian, yiang meliputi
a. Sertifikiat Emas,
yiakni kewiajibian diari pemerintiah yiang di jiamin dengian emias, proses mendiapiatkianyia diapiat di jeliaskian sebiagiai berikut. Misialnyia seoriang penduduk iameriKia menjuial emias sehiargia us$10 jutia yiang di beli biank sentrial iatias niamia pemerintiah iAmerikia serikiat.emias tersebut menjiadi kekiayiaian diari pemerintiah.pemerintiah mengeluiarkian sertifikiat emias sheiargia US$10 kepiadia biank sentrial.penduduk yiang menerimia pembiayiarian cek kemudiian mendepositkian piadia biank umum.Biank umum kemudiian mengirimkian cek tersebutkepiadia biank sentrial.Biank menguriangi deposito pemerintiahdian meniambiah deposito/cadangan bank umum transaksiakan munculdalam neraca sebagai berikut:
Pemerintah
Kekayaan Utang
Emas +US$10 juta
Sertifikat emas +US$10juta
Bank sentral
Kekayaan utang
Sertifikat emas +US$10 juta Deposito pemerintah +US$10juta
Deposito pemerintah -US$10juta
Bank umum
Kekayaan utang
Cadangan pada bank sental +US$10 juta
Deposito +US$10juta
b. Special Drawing Right (SDR).
SDR ini hiampir siamia dengian sertifikiat emias di iatias,hianyia siajia dikeluiarkian oleh DiANiA MONETER INTERNiASIONiAL(Interniationial Moneter Funds)iatias persetujuian negiaria ianggotia gunia mengiatiasi kekuriangianialiat pembiayiarian intrniasionial.SDR diapiat dipiakiai,seperti hialnyia emias dian vialutia iasing,un tuk menutup defisit dialiam neriacia pembiayiarian interniasionial.
c. Valuta asing
merupiakian bentuk ciadiangian biank sentrial yiang di perlukian untuk mengiatur sistem pembiayiarian interniasionial.
d. Pinjiamian
Pinjiamian yiang di berikian (loians), terutiamia kepiadia biank umum.biank umum diapiat memperoleh pinjiamian ini melialui;
1) penjuialian suriat berhiargia
Penjuialian suriat berhiargia miasyiariakiat yiang di miliki biank umum tersebut kepiadia biank sentrial,biank sentrial kemudiian meniambiah rekening deposito biank umum piadia neriacianyia sebesiarniliai suriat berhiargia seteliah di kuriangi dengian bungia (discount riate)
2) pinjiamian liangsung dengian jaminan surat janji membayar (sering disebut;advance)
BANK SENTRAL
Kekayaan UTANG
Pinjaman kepada bank umum +X Deposito bank umum +X
BANK UMUM
Kekayaan Utang
Cadangan +X Pinjaman bank sentra +X
2. Surat berharga,
sebiagiian besiar kekiayiaian inidialiam bentuk suriat berhiargia pemerintiah yiang di beli oleh biank sentrial biaik diari biank umum miaupun liangsung diari miasyiariakiat.sebiagiai berikut:
a. pembeliian diari biank umum suiatu surat berharga seharga Z.efek transaksi tercermin dalam neraca sebagai berikut :
Kekayaan Utang
Surat bereharga +Z Deposito bank umum +Z
Kekayaan Utang
Surat bereharga +Z Deposito bank umum +Z
Kekayaan Utang
Cadangan pada bank sentral +Z
Surat berharga -Z
b. pembelian langsung diari miasyiariakiat. misialnyia biank sentrial membeli suriat berhiargia liangsung diari perusiahian iatiau industri berhiargia Y.Cek yiang di terimia oleh perusiahiaian ini kemudiian di miasukian sebiagiaideposito piadia biank umum.perubiahian dialiam neriaciaiakian nampak sebagai berikut;
BANK SENTRAL
Kekayaan Utang
Surat bereharga +Y Deposito bank umum +y
Bank umum
Kekayaan Utang
Cadangan pada bank sentral +Y Deposito +Y
Perusahaan
Kekayaan Utang
Deposito pada bank +Y
Umum
Surat berharga -Y
Transaksi yang keduia ini mempunyiai pengiaruh liangsun g terhiadiap jumliah uiang berediar. Niamun, pengiaruhnyia terhiadiap uiang berediar seciaria keseluruhian. mungkin siamia dengian triansiaksi pertiamia (membeli liansung diari biank umum) iapiabilia efek liangsung sertia efek proses menciptiakian kridit kiarenia iadianyia tiambiahian deposito piadia biank umum di perhitungkian.
c. Tianiah, Gedung iatiau Perialiatian-Perialiatian.
Diari uriaiian di iatias jelias tiampiak biahwia piadia diasiarnyia kekiayiaian biank sentrial diperoleh dengian menciptiakian hutiang terhiadiap dirinyia sendiri. Seperti piadia contoh pembeliian suriat berhiargia, kekiayiaian yiang berupia suriat berhiargia ini diapiat diperoleh dengian menciptiakian hutiang berupia deposito bank umum.
Neraca Bank adalah ikhtisar yang menggambarkan posisi harta, kewajiban, dan modal sendiri suatu badan usaha pada saat tertentu. Disebut neraca karena kenyataannya terjadi keseimbiangian iantiaria hiartia di siatu pihiak dengian kewiajibian dian modial di pihiak liain (bialiance sheet). Defini liain diari neriacia biank yiaitu liaporian seciaria systemiatis yiang menggiambiarkian posisi keuiangian diari suiatu perusiahiaian meliputi iAssets (hiartia), Liiabilities (hutiang) dian Ciapitial (modial). Neriacia umumnyia dibuiat piadia iakhir periode iakuntiansi (iakhir tiahun) dian iakhir periode (bulianian) dian dialiam system iakuntiansi komputer neriacia dapat dususun setiap saat bila diperlukan dan metode akuntansi perpetual memungkinkan neraca dapat divisual setiap saat.
Isi/ elemen neraca bank terdiri dari :
1. Kelompok Aset: ·
Aset Lancar ·
Investasi jangka panjang ·
Aset tetap ·
Aset yang tidak berwujud ·
Aset lain-lain
2. Kelompok Kewajiban: ·
Kewajiban lancar ·
Kewajiban jangka panjang ·
Kewajiban lain-lain
3. Kelompok Ekuitas: ·
Modal saham ·
Agio/disagio saham
Cadangan-cadangan ·
Saldo laba
C. Uang Primer
Uang primer atau uang inti (M0) merupiakian sumber iawial terbentuknyia jumliah uiang berediar. Uiang primer disebut sebiagiai uiang inti kiarenia uiang ini merupiakian biiang iatiau inti diari pembentukian uiang berediar. Uiang primer didefinisikian sebiagiai kewiajibian otoritias moneter (Biank Indonesiia) terhiadiap sektor swiastia domestik dian biank umum, yiang berupia uiang kertias dian uiang logiam yiang beriadia di luiar Biank Indonesiia sertia simpianian giro biank umum di Biank Indonesiia. Biank sentrial memiliki kontrol liangsung iatias jumliah uiang, ketikia uiang primer meningkiat diapiat dikiatiakian biahwia biank sentrial meriangsiang iaktivitias ekonomi yiang melebihi tingkiat iaktivitias ekonomi nominial yang mapan.
Dalam menciptakan uang primer, Bank Indonesia tidak bisa dengan tanpa alasan menciptakan uang primer lalu diedarkan ke masyarakat. Menurut Boediono uang primer tercipta melalui pencetakan uang baru, pemberian kredit likuiditas oleh Bank Sentral, dan melalui transaksi luar negeri (Net Foreign Assets).
Salah satu faktor yang mempengaruhi uang primer adalah Net Foreign Assets. Net Foreign Assets atau disebut juga aktiva luar negeri bersih adalah tagihan bersih Biank Indonesiia kepiadia bukian penduduk yiang merupiakian selisih diari iaktivia luiar negeri dian piasivia luiar negeri. Net foreign iassets muncul sebiagiai iakibiat terjiadinyia triansiaksi luiar negeri yiang diliakukian oleh pemerintiah, misialnyia peniarikian dian peluniasian pinjiamian luiar negeri. Sesuiai dengian konsep terciptianyia uiang primer peniambiahian ciadiangian devisia terutiamia diari surplus neriacia perdiagiangian iakian ditukiarkian dengian rupiiah yiang jumliahnyia siamia persis sehinggia ketikia net foreign iassets meningkiat miakia iakian menyebiabkian uiang primer meningkiat. Net foreign iassets memiliki hubungian positif terhiadiap uiang primer. Hial tersebut sejialian dengian pendiapiat Iyer biahwia perubiahian iaset luiar negeri merupiakian hial yiang mempengiaruhi uiang primer.
Sementiaria itu fiaktor pengeluiarian pemerintiah jugia diapiat mempengiaruhi uiang primer. Diania iatiau uiang yiang beriasial diari penerimiaian dialiam dian luiar negeri diguniakian pemerintiah untuk membiiayiai kegiiatian ekonomi negiaria yiang terdiri iatias pengeluiarian rutin dian pembiangunian. Pemerintiah bisia mendianiai pengeluiariannyia dialiam tigia ciaria; pertiamia, pemerintiah bisia meningkiatkian penerimiaian lewiat piajiak. Keduia, pemerintiah bisia meminjiam diari miasyiariakiat dengian menjuial obligiasi pemerintiah dian ketigia, pemerintiah bisia dengian mudiah mencetiak uiang biaru. Jikia pengeluiarian pemerintiah bertiambiah miakia uiang primer bertiambiah pulia kiarenia pengeluiarian pemerintiah dibiiayiai dengan nilai rupiah. Artinya ada hubungan antara pengeluaran pemerintah dengan volume uang primer di Indonesia. Sitorus mengungkapkan bahwa perubahan yang terjadi pada uang primer dapat dipengaruhi transaksi keuangan Pemerintah. Hal tersebut sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Prayitno et al. bahwa pengeluaran pemerintah berpengaruh positif terhadap jumlah uang beredar.
D. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Multiplier Uang
Proses pelipatan uang atau money multiplier merupakan proses pasar ( penyesuaian antara permintaaan dan penawaran uang ). Proses pelipatan itu dimungkinakan karena adanya lembaga yang disebut bank,yang tidak harus menjamin secara penuh uang giral yang diciptakannya dengan uang tunai. Seandainya cash ratio yang dipegang bank adalah 100%, maka proses pelipatan uang tidak akan terjadi.
Perkembangan angka pelipat ganda uang tidaklah bersifat konstan. Angka tersebut senantiasa berubah-ubah sesuai dengan pola interaksi antar otoritas moneter, masyarakat, dan bank umum. Nah, faktor-faktor yang mempengaruhi proses ini antara lain:
1. Currency Ratio (c)
Tinggi rendahnya currency ratio dipengaruhi oleh perilaku masyarakat dalam memilih uang kartal atau uang giral. Dalam hal ini, banyak juga faktor yang mempengaruhi perilaku tersebut, misalnya saja kenyamanan dan keamanan dalam menggunakan uang kartal atau uang giral.
2. Reserve Ratio (r)
Dalam pelaksanaan operasional kegiatan bank, jumlah uang tunai yang dicadangkan terbagi atas dua komponen, yang jumlahnya tetap dan yang merupakan kelebihan dari jumlah tetap. Komponen pertama yang tentunya dapat diperkirakan jumlahnya dikenal sebagai cadangan resmi (legal reserve). Sementara itu, komponen kedua adalah kelebihan cadangan (excess reserve). Dengan demikian, reserve ratio dapat dibagi menjadi dua komponen juga, yaitu rasio cadangan resmi terhadap simpanan masyarakat (legal reserve ratio) yang dipengaruhi oleh ketentuan otoritas moneter dan rasio kelebihan cadangan terhadap simpanan masyarakat (excess reserve ratio) yang dipengaruhi oleh keperluan bank akan likuiditas jangka pendek.
BAB III
PENUTUP
A. Kesimpulan
Ada tiga pelaku utama terhadap proses Jumlah Uang Beredar:
1. Otoritas Moneter
2. Bank Umum
3. Masyarakat atau sektor swasta domestic
Pos pos/rekening utama secara singkat sebagai berikut;
1. Kekayaan
Kekayaan bank sentral dapat di peroleh dengan cara menciptakan utang terhadap dirinya sendiri.
Yang termaksud kekayaan ini adalah;
a. Cadangan, yang meliputi
1) Sertifikat Emas,
2) Special Drawing Right (SDR).
3) Valuta asing
4) Pinjaman
b. Surat berharga
Sebagian besar kekayaan inidalam bentuk surat berharga pemerintah yang di beli oleh bank sentral baik dari bank umum maupun langsung dari masyarakat.
Uang primer atau uang inti (M0) merupakan sumber awal terbentuknya jumlah uang beredar. Uang primer disebut sebagai uang inti karena uang ini merupakan biang atau inti dari pembentukan uang beredar.
Faktor-faktor yang mempengaruhi proses ini antara lain:
1. Currency Ratio (c)
2. Reserve Ratio (r)
DAFTAR PUSTAKA
Adilla Fadhilah, Skripsi: Analisis Uang Primer Di Indonesia, Sriwijaya: Kementerian Riset, Teknologi, Dan Pendidikan, 2018.
Boediono, Ekonomi Moneter, Yogyakarta: Badan Penerbit Fakultas Ekonomi (BPFE), 1985.
Eric H. Sorensen dan James H. Smith Jr. The Monetary Base and Corporate Earnings, Business Economics, Vol. 17, No. 2, 1982.
Iskandar Putong, Economics: pengantar mikro dan makro, Jakarta: Mitra Wacana Media Tahun terbit: 2007.
Lily Prayitno dan Heny Sandjaya, Faktor-Faktor Yang Berpengaruh Terhadap Jumlah Uang Beredar di Indonesia Sebelum dan Sesudah Krisis: Sebuah Analisis Ekonometrika, Jurnal Manajemen & Kewirausahaan Vol. 4, No. 1, 2002.
N. Gregory Mankiw, Macroeconomics. Edisi Keenam. (diterjemahkan oleh Fitria Liza dan Imam Nurmawan), Jakarta: Penerbit Erlangga. 2006.
S.R. Krishna Iyer, Reserve Money and Money Multiplier, Economic and Political Weekly. Vol.5, No.21, 1970.
Sadono Sukirno, Pengantar TeoriEkonomi Mikro, Jakarta: PTRajaGrafindo Persada, 1998.
Suseno Solikin, Uang Pengertian, Penciptaan, dan Peranannya dalam Perekonomian, Jakarta: Pusat Pendidikan dan Studi Kebanksentralan Bank Indonesia, 2002.
Tarmiden Sitorus, Suatu Pemikiran dalam Upaya Peningkatan Efektivitas Pengendalaian Moneter di Indonesia, Bulletin of Monetary Economics and Banking. Vol 1, No.3, 1998.
Universitas Terbuka, Neraca Bank Sentral, https://www.coursehero.com/file/48902159/Neraca-Bank-Sentraldocx/, diakses pada tanggal 07 Oktober 2021 pukul 15.00
Komentar
Posting Komentar